
浙商证券近期就涉及到两起股票质押纠纷。其中,中新产业集团曾与浙商证券开展了三笔股票质押回购交易,已全部违约。涉及的融资本金合计为1.8亿元,质押标的为ST中新(603996.SH)。浙商证券分别向法院起诉中新产业集团以及担保人江珍慧、陈德松,并于2019年5月28日、29日收到案件受理通知书,杭州市江干区人民法院、杭州市中级人民法院已受理上述案件。
研究下滑曲线的形态本质上是在研究如何确定跨生命周期的最优资产配置策略。现代资产配置理论从20世纪50年代的马科维茨静态资产组合理论开始,逐步发展出跨周期的资产配置理论,而博迪、默顿和萨缪尔森(1992)[6]首次将人力资本引入长周期的最优资产配置框架,并推导出配置于权益类资产的比例应随年龄增长而降低的结论。在他们的模型中,假设个人开始具有的禀赋包括一定数量的金融资产和人力资本,该模型认为在每个时间点上,个人决定其消费的数量、金融资产投资在风险性资产上的比例以及可能获得的劳动收入“消费”在闲暇上的比例,以达到终生预期效用贴现值最大化的目标。他们的模型证明了在生命周期的任何阶段,拥有的人力资本的供给弹性越高,在资产配置时越应该承担更高风险。而年轻人在人力供给的弹性上比年长者更大,因此更容易在出现金融投资损失时通过增加劳动供给而弥补投资损失,因此应配置更高比例的权益资产。这可以视作下滑曲线“向下倾斜”的理论来源。
“标准化流程被认为是连锁店的流程化管理标准之一,加盟容易带来品质上的不稳定,除了统一的门店形象,其他细节包括人员、管理等很难做到统一。它不像普通的产品,通过一级、二级代理那样的加盟是轻松的。作为实体店,咖啡店的供应链非常重。另外,在中国,由于每个地方的规矩、制度都不太一样,很难变成优质的加盟。”雕刻时光咖啡总顾问赵珂僮分析。
(二)进一步促进地区总部发挥功能。在提高投资便利度方面,放宽投资性公司准入门槛、支持地区总部参与集团重组。在提高资金使用自由度和便利度方面,便利地区总部境内外资金运营管理,在跨境资金池业务下开展全币种跨境收付,降低跨境资金池业务的限制要求,便利在跨境资金池业务下进行经常项目跨境收付,便利外籍员工合法收入的购付汇和结汇,支持总部企业开展离岸转手买卖,支持符合条件的总部企业进入银行间外汇市场参与外汇交易和外币拆借交易,发行债券、股票融资,签发、使用商业汇票,开展证券投资,进入上海黄金市场开展黄金业务,加强自由贸易账户投资功能,更好支持企业投融资需求。
至2018年第三季度,康师傅营收再现滑坡,该公司管理层计划未来以利润换市场,期望来年能有高单位数增长。不过,受市场环境及同业竞争渐趋激烈的变化,能否实现高增长还是未知数。主营业务表现不佳康师傅主营业务主要分为三个部分,方便面业务、饮品业务、方便食品业务,而这几大业务在第三季度均出现颓势。
从券商的研报数量可见一斑。2012年关于掌趣科技的研报只有10篇,2013年、2014年则分别有22篇、18篇。2015—2017年,掌趣科技的研报开始大幅下滑,分别只有3篇、4篇、2篇,2018年上半年仅有1篇。回顾掌趣科技的快速发展,外延式并购占据了举足轻重的角色。如8.1亿元收购动网先锋、17.4亿元收购玩蟹科技、11.8亿元收购上游信息、26.78亿元收购天马时空80%股权等,仅2015年,公司对外投资额就高达50亿元。